Банк России заморозил ключевую ставку на уровне 14% и прервал цикл снижения
Совет директоров Центрального банка принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14 процентов годовых, остановив цикл смягчения денежно-кредитной политики, который длился с июня 2025 года. Решение обусловлено ускорением инфляции и повышенными инфляционными ожиданиями.
По итогам заседания совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14 процентов годовых, прервав цикл смягчения денежно-кредитной политики, который продолжался с июня 2025 года.
Причины заморозки ставки
Регулятор назвал главной причиной решения ускорение устойчивого роста цен до 5-6 процентов в пересчете на год. По данным ЦБ, годовая инфляция к 7 сентября выросла до 6,3 процента. ЦБ посчитал основным фактором тенденции «временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях». Предполагается, что после исчерпания этого эффекта и возврата совокупного спроса к сдержанному росту снижение устойчивой инфляции возобновится.
Повышенные риски и ожидания
Инфляционные ожидания остаются повышенными, а проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Аналитики отмечали, что баланс факторов складывается не в пользу очередного снижения ставки. В том числе речь шла о хроническом дефиците топлива, ослаблении рубля, ожидаемом росте госрасходов, а также повышении тарифов ЖКХ, перенесённом с июля на октябрь.
Жёсткий сигнал на будущее
Сигнал регулятора на следующие заседания ужесточился. В пресс-релизе не упоминается возможность нового снижения ставки на октябрьском заседании. Кроме того, ЦБ предупреждает о возможности более жёсткой денежно-кредитной политики, если законопроект о бюджете будет предполагать более высокий структурный первичный дефицит бюджета, чем заложен в текущем сценарии.
Поддержка президента
Ранее президент России Владимир Путин публично поддержал Центробанк в проводимой денежно-кредитной политике, объяснив, что та способствует сдерживанию роста цен.
